私募基金：在期待中稳步成长

    站在新的一年起点，市场各方对于我国私募基金的发展依然充满期待。业内人士预计，作为资本市场最具活力与潜力的机构投资者，私募基金或将在监管规范发展中迎来“强身健骨”的成长期。随着我国经济的持续稳步恢复以及资本市场预期的逐步好转，私募基金在为市场引入长线资金的同时，也将分享中国经济向好发展的成果。

　　引入长线资金成市场期待

　　2023年是私募基金行业加速洗牌分化的一年。不过，私募基金总体规模依然保持了稳定增长。

　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年11月末，存续私募投资基金98090只，存续规模5.73万亿元。而2022年12月底，存续私募投资基金为92604只，存续规模为5.56万亿元。对比可见，我国私募证券基金产品的数量和规模均保持了稳中有进的态势。

　　量化交易策略受各方关注

　　作为资本市场重要的机构投资者，私募基金的业绩表现，随着股市、债市的波动而出现分化。其中，量化投资在过去一段时间越来越受到各方关注。

　　过去几年，量化投资在我国获得了快速发展，规模持续扩大。数据显示，截至2023年第三季度末，私募量化基金规模约1.58万亿元，在私募行业占比约27%；公募量化基金整体规模3198亿元，环比实现增长。

2023年9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，共同组成程序化交易监管的基础性制度安排。之后，沪深交易所也相继发布消息，加强程序化交易管理。

　　目前量化产品的业绩正面临考验，在中小盘行情和市场回调的环境中，量化基金展现出了独有的业绩优势。但与历史水平相比，指数增强基金、量化对冲基金等都面临着业绩下滑的考验，因此需要寻求突破。

　　头部量化机构在人才、策略、算力、数据、投研等方面有显著的相对优势，并且从经营管理层面来看，头部机构更加倾向于追求超额的稳定性，因此，可持续关注长期超额稳健、对交易频率依赖相对较低，策略方法论完善的头部私募基金管理人。

　　严监管促行业规范发展

　　我国私募基金经过多年快速发展之后，加强行业规范发展早已受到监管部门的高度重视。2023年，私募行业多项重磅规则陆续亮相发布。

　　具体看，2023年2月，中国证券投资基金业协会发布修订后的 《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，引导私募基金行业高质量发展。4月，《私募证券投资基金运作指引（征求意见稿）》公开征求意见，对私募证券投资基金的募集、投资、运作管理等提出规范要求。

　　值得注意的是，2023年7月，《私募投资基金监督管理条例》正式发布，自2023年9月1日起施行。该条例的地位和效力仅次于基金法，填补了私募基金在行政法规这一立法层面的空白，对于私募基金业发展具有里程碑意义。此外，12月，证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，明确私募证券投资基金的托管应当符合基金法规定。

　　随着一系列制度法规的完善落地，我国私募基金必将逐渐“强身健骨”，迎来更加规范健康的发展阶段。